La Comunitat Valenciana ha liderado este año el crecimiento del PIB autonómico, con una previsión del 2,9%, impulsada por las ayudas para la reconstrucción tras la dana y por una creación de empleo superior a la media, según las últimas previsiones de BBVA Research.
El servicio de estudios del banco ha revisado al alza en dos décimas su previsión de crecimiento para el conjunto de España este año, hasta el 2,6%. Este avance se ha apoyado en el consumo privado, la creación de empleo y las exportaciones de servicios, tanto turísticos como no turísticos. Para 2027, BBVA Research mantiene su estimación de crecimiento nacional en el 2,1%, en un contexto de elevada incertidumbre internacional.
Murcia lidera el empleo y la Comunitat Valenciana se sitúa en cabeza del PIB
En el mercado laboral, BBVA Research prevé que el empleo en España, medido por la EPA, crezca un 2,4% en 2026 y un 2% en 2027. Este avance se ha sustentado en la inmigración y en el aumento de la participación de la población española en el mercado de trabajo.
Por territorios, la Región de Murcia ha encabezado la creación de empleo este año, con un 4,1%. Le han seguido la Comunitat Valenciana, con un 3,4%; Castilla-La Mancha, con un 3,2%, y Andalucía y Baleares, con un 3% en ambos casos. En el extremo opuesto, los avances más limitados han correspondido a Asturias, con un 0,2%; La Rioja, con un 0,3%, y Navarra, con un 0,4%.
Para 2027, el mapa del empleo cambiará de forma notable. Navarra liderará entonces el crecimiento del empleo, con un 2,4%, por delante de Aragón, Madrid y País Vasco, con un 2,3%. Andalucía y Cantabria se situarán justo detrás, con un 2,2%. En ese ejercicio, Castilla y León anotará el menor aumento, con un 1,1%, seguida de Baleares y Extremadura, ambas con un 1,7%.
En cuanto al PIB, la Comunitat Valenciana se ha situado este año a la cabeza del crecimiento regional, con un avance previsto del 2,9%. Justo detrás se colocan Madrid, Andalucía y la Región de Murcia, con un 2,8% en los tres casos. En el lado de menor dinamismo se encuentran Asturias y La Rioja, ambas con un 1,9%, y Navarra, con un 2%.
Las ayudas para la reconstrucción tras la dana han seguido impulsando la actividad en la Comunitat Valenciana. Este factor ha permitido que la economía valenciana haya crecido por encima de la media española. Madrid se ha beneficiado, por su parte, del dinamismo de las exportaciones de servicios. Además, el comportamiento del consumo privado y de las ventas de bienes al exterior ha favorecido a las comunidades del centro-sur.
Junto a Andalucía y la Región de Murcia, Castilla-La Mancha crecerá este año por encima del promedio nacional, con un 2,7%. Cataluña y Aragón registrarán un incremento del PIB del 2,6%, en línea con el conjunto de España. Castilla y León se situará ligeramente por debajo, con un 2,5%.
Menor ritmo en el norte y moderación del turismo
BBVA Research ha anticipado un crecimiento más moderado en buena parte del norte peninsular. Según el informe, el encarecimiento de la energía, la debilidad de la demanda europea y el escaso dinamismo de las exportaciones de bienes y de la producción industrial condicionarán la actividad.
Además de Asturias, La Rioja y Navarra, se situarán por debajo de la media nacional Cantabria, con un crecimiento del 2,1%; País Vasco, con un 2,2%, y Galicia, con un 2,3%. Extremadura crecerá un 2,1%, en un contexto de menor dinamismo de la actividad agraria e industrial.
En las islas, el turismo seguirá aumentando, aunque a un ritmo más moderado. El encarecimiento de estos destinos, los elevados niveles de ocupación y las dificultades para avanzar en la desestacionalización podrían frenar el consumo de los no residentes. En este escenario, Baleares registrará un crecimiento del 2,4% y Canarias, del 2,1%.
Cambio de liderazgo regional en 2027
Para 2027, las previsiones apuntan a un relevo en el liderazgo regional del crecimiento. País Vasco y Navarra encabezarán entonces el avance del PIB, con un 2,4%, seguidos de Cataluña y Galicia, con un 2,3%. Aragón, La Rioja y Cantabria avanzarán un 2,2%, también por encima del promedio nacional previsto del 2,1%.
La recuperación gradual de las exportaciones de bienes favorecerá especialmente a las comunidades industriales del norte. Este movimiento se apoyará en la progresiva resolución de los problemas que afectan al comercio internacional. Cataluña y Madrid seguirán beneficiándose, además, del dinamismo de las exportaciones de servicios no turísticos.
En 2027, Madrid, Andalucía y Asturias crecerán un 2,1%, en línea con la media española. Por debajo se situarán Castilla y León, Región de Murcia, Baleares y Canarias, con un 1,9%. En el último escalón quedarán la Comunitat Valenciana, Castilla-La Mancha y Extremadura, con los menores avances, del 1,8%.
El servicio de estudios de BBVA ha advertido de varios riesgos a la baja. Entre ellos ha señalado la posible persistencia del encarecimiento de la energía y otros insumos, una inflación más elevada y unos tipos de interés superiores a lo previsto, que podrían frenar la actividad.
Además, la pérdida de poder adquisitivo de los hogares y la reducción de los márgenes empresariales condicionarán la demanda interna. BBVA Research también ha alertado de que el progresivo agotamiento de los fondos del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia podría limitar el dinamismo de la inversión.
El calendario oficial del Plan de Recuperación sitúa el fin del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia el 31 de diciembre de 2026. En la Comunitat Valenciana, la reducción del impulso de las ayudas para la reconstrucción tras la dana contribuirá a moderar el crecimiento a partir de ese momento.
En las islas, la normalización de los flujos turísticos hacia mercados competidores afectados por la guerra en Oriente Medio y las limitaciones de capacidad del sector podrían ralentizar también la actividad en los próximos años.
